高级财务管理人员

篇一:高级财务管理习题及参考答案

第一讲 习题

一、填空:

1、Finance包括(货币与资本市场)、(投资)和(财务管理)等三个领域,其中,(财务管理)最为广泛。

2、我国高校会计学本科专业所开设的财务管理系列课程一般是

(财务管理专题)、(高级财务管理)和(国际财务管理)等。

3、会计学专业的核心课程主要有(基础会计学)、( 财务会计学)、(成本与管理会计)、(财务管理学)、(审计)、(会计信息系统)

4、就财务学视角看,营运资本分为(净营运资本)和(毛营运资本),我国《财务通则》中所定义的营运资本为(净营运资本)。

二、判断正误,并简要说明其理由:

× 1、财务管理(Financial Management)与公司财务(Corporate Finance)

是相同的概念。

√2、会计学专业所开设的《财务管理》课程,实际上讲的是公司财务管理,及公司理财。

√ 3、《高级财务管理》是《财务管理》课程的延续,主要是讲授有关财务管理的专题,其本身没有严密的体系结构。

三、简述题:

1、简要说明《财务管理》的基本框架和内容。

答:第一部分:第一章财务管理总论。主要介绍财务管理的目标,内容,原则和环境,为学习以后各章奠定理论基础。

第二部分:财务管理环节,包括“第三章财务分析”和“第四章财务预测和预算”两部分内容。 “财务报表分析”要熟练掌握各种基本财务比率,上市公司财务比率和现金流量分析的方法和应用。“财务预测与计划”要掌握各种基本方法。

第三部分:财务管理的主要内容,包括第二章及五至十章。该部分是最重要的部分。第二章货币时间价值部分是投资分析基础。第五章至十章从企业筹资,投资,分配三大块来讲述其中投资部分又分为项目投资,证券投资和营运资金管理。

第四部分:第十章和十一章,属于本课程的两个专题内容。十一章重点介绍企业价值并购财务管理。第十二章讲述了国际财务管理、

2、请阅读几本我国出版的《高级财务管理》教材,总结出《高级财务管理》课程的特点。

答:1,,对于“高级”的把握不是针对各种零散的特殊财务事项,而是从企业宏观层次,即决策管理当局财务管理的战略与政策角度进行系统的阐述。

2,着力于“观念及方法创新”的同时,吸收了国外的成功经验,并征询了国内诸多企业高层管理人员及有关专家的意见,以确保理论与实践的结合性。

3、请查阅ACCA、CGA考试用书《Advanced Financial Management》,总结其内容,并与我国有关《高级财务管理》教材进行比较,说明其异同。

答:异:国外教材:质量高,且论述详细,但是实务与案例脱离我国实际,且表述及思维方式与我国

有所差异。

国内教材:有很多种版本,结构和内容有所区别。

同:基本原理和方法基本一致。

4、你认为应当如何确定《高级财务管理》课程的基本框架?

答:第一部分:财务管理基础,包括财务管理概论,价值与风险与证券估计

第二部分:投资管理,包括资金成本,资本预算。

第三部分:筹资与收益分配管理,包括筹资来源与工具,筹资决策,收益分配管理

第四部分:营运资本管理,包括流动资产管理,流动负债管理。

5、你打算怎样学好《高级财务管理课程》?

答:首先,熟悉并把握教材的整体结构和内容体系,在课堂上理解基本概念,基本原理以及把握。

而且,每次都做到课前预习,课后复习,并认真做作业。

最后,有时间找其他教材,补充知识,加强理解。

第二讲 习题(一)

一、名次解释:

1,财务活动:企业资金活动,如筹集资金,运用资金,分配资金。

2,财务关系:指企业在组织其财务活动过程中,与各个不同利益主体之间发生的经济利益关系。 3,财务管理:在一定的整体目标下,关于资产的购置(投资),资本的融通(筹资)和经营中现金

流量(营运资金),以及利润分配的管理。组织财务活动,协调财务关系。

4,财务会计:通过对企业已经完成的资金运动全面系统的核算与监督,以及外部与企业有经济利害

关系的投资人,债权人和政府有关部门提供企业的财务状况与盈利能力等经济信息为

主要目标而进行的经济管理活动。

5,管理会计:以企业现在和未来的资金运动对象,以提高经济效益为目的,为企业内部管理者提供

经济管理决策的科学依据为目标而进行的经济管理活动。

二、填空:

1、会计分为(财务会计)和(管理会计)两大分支。

2、就公司财务视角看,企业的委托代理关系主要有(所有者与经营者)、(经营者与中层经营者)和(债权人与企业)等三种,其中(所有者与经营者)的关系为最重要的委托代理关系。

3、关于财务管理目标的认识,主要观点有(盈利)、(利润最大化)、(每股盈余最大化)、(企业价值最大化)、(股东财富最大化)、(相关利益最大化)等。

三、判断正误,并简要说明其理由:

×1、财务管理是会计的一个分支。

√2、从大财务管理视角看,公司的财务会计、管理会计和侠义的财务管理均属于财务管理的范畴。×3、在所有者与经营者的博弈中,所有者始终处于强式地位。

×4、就具体企业而言,其财务管理的主体是单一的。

×5、财务管理的客体不仅包括传统的财务资本,而且包括人力资本和市场资本。(不包括人力资本

和市场资本)

×6、企业的经营目标,就是其财务目标。(还有非财务目标)

×7、无论外部情况发生多大变化,公司财务管理目标始终是“利润最大化”。

四、简述题:

1、如何正确理解“企业是契约的组合”?

答:企业是不同利益主体的集合体,包括企业与所有者,债务,国家,被投资单位,债权人,职

工各个通过契约而联系一起。

2、试用委托代理理论和契约理论来解释所有者与经营者之间的财务关系及其博弈过程。

答:所有者与经营者之间既有一致性,又有矛盾。

一致性:企业做强,蛋糕做大。所有者获得高利益。

经营者实现自我价值,且有效的激励机制下,获得较多报酬。

矛盾:主要表现为目标函数不一致和利益不对等。

目标函数不一致:股东追求股东财富最大化,经营者追求个人效用最大化。

利益不对等:经营者承担风险,而企业受益大多归所有者。

在追求估摸最大,道德风险,逆向思维的情况下,经营者往往背离股东目

标。但经营者不能为所欲为,因为有来自股东和外部威胁的机制。

3、试用委托代理理论和契约理论来解释企业与债权人之间的财务关系及其博弈过程。

答:一致性:企业做强,蛋糕做大,双方受益。

矛盾:目标函数不一致:企业借款目的用于赢利项目,追求股东财富最大化,债权人追求按

期收回本金

地位不等

贷款前:债权人(银行)预知资金风险,并把这种风险的相关报酬纳入利率中转嫁给企业 贷款后:借款合同一旦成为事实,资金到了企业,债权人就失去控制权,股东可通过经营者为

自身利益而伤害债权人利益。

4、简要说明企业与政府之间的财务关系。

答:企业的义务:纳税,守法经营,承担社会责任。

政府:保护企业合法经营,适时税率。

两者的博弈:税务筹划与税收监管;税收政策与企业自身的检讨;追求和谐

5、公司财务管理的主体主要有哪些?分别说明不同主体财务管理的目的与方式。

答:主体:所有者财务,经营者财务,财务经理财务,债权人财务

所有者财务:股东大会

经营者财务:负责日常工作

财务经理财务:在总经理的领导下负责日常工作

债权人财务:合同

6、公司财务管理目标主要有哪些观点?各种观点优缺点是什么?你认为如何正确评价每一种观点?

答:A,盈利——企业是经济组织,当然追求盈利

——没考虑大小

B,利润最大化——具有导向作用

——缺陷:1,没考虑投入与产出的比率

2,没考虑风险

3,没考虑资金时间价值

4,受人为因素影响

C:每股盈余最大化——仅客服投入与产出比率

D:企业价值最大化——考虑了1,2,3,全面反映。

——企业价值难以计量

E:股东财富最大化——没有考虑相关利益者的利益

F:相关者利益最大化——忽视把蛋糕做大

7、国外一些《财务管理》教材中认为“企业价值最大化就是股东财富最大化”,你对此是如何认识的?

答:我认为企业价值不完全等于股东财富。强调股东最大化可能会影响其他利益相关者的利益。

8、你认为如何正确认识和确定公司财务管理的目标。

答:(1)认识财务目标需要考虑

A, 目标是否必须要量化

B, 企业发展的不同阶段是否有不同财务目标

C, 不同经济环境下企业是否有不同财务目标

D, 不同类型的企业是否有不同财务目标

E, 企业一般的财务目标可口看成

(2)也有些学者把企业财务管理目标进一步细分为整体目标和分部目标。

第二讲 习题2

一、单项选择

1、(D)既考虑了风险,又考虑了资金时间价值,还考虑到了投入与产出比等,全面反映了财务管理目标。

A.盈利 B.利润最大化 C.每股盈余最大化

D.企业价值最大化

二、多项选择题

1、企业财务管理的特征主要是(B)。

A.资产管理B.价值管理C.货币管理

D.盈余管理E.综合管理

2、集团公司的主要特征是(ABD)。

A.具有法人地位 B.由一个母公司和若干个子公司构成

C.成员之间环状持股 D.母子公司之间以股权、产权为连接纽带E.商业银行等金融机构成为集团公司的重要核心。

三、比较下列各对概念,简要说明它们的联系与区别

1、财务管理与公司财务

答:财务管理—是在一定的整体目标下,关于资产的购置(投资),资本的融通(筹资)和经营中现金流量(营运资金)以及利润分配的管理。

联系:均属于价值管理的一种形式;会计核算要遵守财务管理制度的要求;财务管理要利用会计提供的信息。

区别:职能不同,工作内容不同,工作范围不同,程序和方法不同,对人员只是结构的要求不

同。

2、财务管理(注意:这里的财务管理指的是公司财务管理,下同)与财务会计

答:财务会计-指通过对企业已经完成的资金运动全面系统的核算和监督,以及外部与企业有经济利

害关系的投资人,债权人和政府有关部门提供企业的财务状况与盈利能力等经济信息为主要目标而进行的经济管理活动。

联系:均属于价值管理的一种形式

会计核算要遵守财务管理制度的要求

财务管理要利用会计所提供的信息

区别:职能不同,工作内容不同,工作范围不同,程序与方法不同,对人员知识结构要求不同

3、财务管理与管理会计

答:管理会计-以企业现在和未来的资金运动为对象,以提高经济效益为目的,为企业内部管理者提供经营管理决策的科学依据为目标而进行的经济管理活动

区别:职能不同

涉及范围不同,财务管理-不是只靠财务人员就能做好的

管理会计-是会计的延伸,是会计人员的职责

4、财务管理与金融

答:金融-是货币流通和信用活动以及与之联系的经济活动的总称。广义的金融泛指一切与信用货币的发行,保管,兑换,结算,融通有关的经济活动,甚至包括金银的买卖,狭义的专指信用货币的融通。

在国外Finance包含了“财务”与“金融”。

金融分宏观金融和微观金融

财务属于微观金融,即企业内部的金融的关系可看做是内部金融与外部金融的关系。

5、财务管理与财政

答:财政-是指政府的一个经济部门,是国家的一个综合性部门。通过其收支活动筹集和供给经费和资金,保证实现国家的职能。

联系:都是对收支活动进行管理

区别:主体不同,客体不同,目的不同,方法不同

6、财务管理与公司管理

答:公司管理包括生产管理,营销管理,人力资源管理,财务管理等。

财务管理与公司管理的关系属于包含关系。

7、企业集团与集团公司

答:企业集团-一种以大企业为核心,以经济技术或经营联系为基础,实行集权与分权相结合的领导体制,规模巨大,多角化经营的企业联合组织企业群体组织。

集团公司-是为了一定的目的组织起来共同行动的团体公司。

四、填空

1、企业组织形式一般分为(独资企业)、(合伙企业)和(公司企业)三类。

2、就企业发展过程看,经历了从(生产)导向到(营销)导向,再到(财务)导向等三个阶段。

五、判断题

1、集团公司与企业集团是相同的概念。×

2、企业财务管理实际上就是企业内部金融。√

六、简述题

1、关于企业财务管理的本质有哪些观点?你对此是如何认识的?

答:主要的观点有:

(1) 管理过程说

管理过程说认为,财务管理是利用价值形式,对企业的生产经营进行预测,决策,计划,控制,分析和评价管理过程的综合。在这种观点下,财务管理被认为是企业不断循环往复的价值管理。

(2) 管理工作说

管理工作说认为,财务管理是有关资金的筹集,投放和分配的管理工作。这种观点看到了财务管理工作的主要表现形式,也看到了财务管理的中心-资金管理

(3) 决策活动说

决策活动说认为,财务管理是对企业投资,筹资,利润分配,营运资金管理等事项进行决策。这种观点看到了财务管理理论研究的主要方向。

2、你认为如何全面、正确理解“财务”与“会计”的关系。

答:区别:

1, 概念不同

财务是在一定的整体目标下,关于资产的购置,投资,融资和管理的决策体系。

会计是以货币为主要计量单位,采用专门方法对单位经济活动进行完整,连续,系统地核算和监督,通过对交易或事项确认,计量,记录,报告,并提供有关单位财务状况,经营成果和先进流量等信息资料的一种经济管理活动。

2, 职能作用不同

会计的基本职能是核算和监督,侧重于对资金的反映和监督。

财务的基本职能是预测,决策,计划和控制,侧重于对资金的组织,运用和管理。

3, 依据不同

会计核算的依据是国家的统一会计制度,具体会计政策,会计估计的选用由企业根据国家统一会计政策,结合企业实际情况选定的。

财务管理的依据则是在国家曾策法律允许的范围内,根据惯例当局的意图,单位制定内部财务管理办法,享有独立的理财自主权和自主决策权。

4, 面向的时间范围不同

会计是面向过去的,必须以过去的交易或事项为依据,是对过去的交易或事项进行确认和记录。

财务是注重未来,是基于一定的假设条件,在对历史资料和现实状况进行分析以及对未来情况预测和判断的基础上,侧重对未来的预测和对策。

5, 目的和结论不同

6, 影响其结果因素不同

篇二:高级财务管理试题及答案。

《高级财务管理》考试复习题及参考答案

一、判断题:

1、企业集团是由多个法人构成的企业联合体,其本身并不是法人,从而不具备独立的法人资格以及相应的民事权。( )

2、判断一个“企业集团”是否是真正的企业集团,主要看它是否是由多个法人构成的企业联合体。

3、企业集团总部与各成员企业的关系同大型企业的总、分公司间的关系没有质的区别,只有量的差别。

4、强大的核心竞争力与高效率的核心控制力依存互动,构成了企业集团生命力的保障与成功的基础。

5、对于企业集团来说,核心竞争力要比核心控制力更重要。( )

6、在财务管理主体上,企业集团呈现为一元中心下的多层级复合结构特征。( )

7、无论是站在企业集团整体的角度,还是成员企业的立场,都必须以实现市场价值与所有者财富最大化作为财务的基本目标。( )

8、企业集团的财务目标呈现为成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性。

9、单一法人制企业所涉及的财务活动领域相对较窄,所以面临的财务风险较小。( )

10、由多个成员企业联合组成的企业集团,彼此间通过取长补短或优势互补,在融资、投资以及利润分配等的形式或手段方面有了更大的创新空间。( )

11、判断一个企业集团是否拥有财务资源的环境优势,主要看当前既有的、静态的、账面(财务报表)意义的财务资源规模的大小。()

12、由于企业集团的成员企业具有独立的法人地位,所以,成员企业可以脱离母公司的核心领导,完全依照自身的偏好进行理财。 ()

13、企业集团公司治理的宗旨在于谋求更大的、持续性的市场竞争优势。()

14、公司治理面临的一个首要基础问题是产权制度的安排。( )

15、在现代企业制度下,所有者、董事会、经营者构成了企业治理结构的三个基本层面。其中居于核心地位的是所有者。( )

16、对母公司而言,充分发挥资本杠杆效应与确保对子公司的有效控制是一对矛盾。()

17、母公司要对子公司实施有效的控制,就必须采取绝对控股的方式。( )

18、就本质而言,集权与分权的差别主要在“权”的集中或分散上。()

19、集权制与分权制的利弊表明:集权制必然导致低效率,而分权制则可以避免。( )

20、总部对集团财务资源实施一体化整合配置是财务集权制的特征。 ( )

21、母公司与控股子公司之间实质上也是一种委托代理的关系。 ( )

22、财务决策管理权限历来是企业集团各方面所关注的首要问题。( )

23、财务中心隶属于母公司财务部,本身不具有法人地位。()

24、财务公司在行政和业务上接受母公司财务部的领导,二者是一种隶属关系。( )

25、在实际操作中,财务公司适用于集权体制,而财务中心适用于分权体制。( )

26、站在母公司的角度,支持其决策的信息必须具备真实有用性和重要性两个最基本的特征。

27、财务主管委派制同时赋予财务总监代表母公司对子公司实施财务监督与财务决策的双重职能。 (

28、企业的生命周期完全取决于该企业所处行业的生命周期。 ( )

29、证券投资组合与投资经营的多元化没有很大的差别。 ()

30、就企业集团整体而言,多元化战略与一元化战略并非是一对不可调和的矛盾。( )

31、一般而言,初创期的企业集团应以股权资本型筹资战略为主导。 ()

32、从初创期的经营风险与财务特征出发,决定了所有处于该时期的企业集团都必须采取零股利政策。

33、从稳健策略考虑,初创阶段股权资本的筹措应当强调一体化管理原则。()

34、处于发展期的企业集团,由于资本需求远大于资本供给,所以首选的筹资方式是负债筹资。( )

35、处于发展期的企业集团的分配政策适宜采用高支付率的现金股利政策。( )

36、调整期财务战略是防御型的,在财务上既要考虑扩张与发展,又要考虑调整与缩减规模。 ( )

37、就其本质而言,现代预算制度方式与传统计划管理方式并无多大差异。()

38、预算亦即计划的定量(包括“数量”与“金额”两个方面)化,它反映着预算活动所需的财务资源和可能创造的财务资源。 ()

39、预算亦即计划的定量(包括“数量”与“金额”两个方面)化,它反映着预算活动的水平及支持这种活动所需要的实物资源。 ()

40、预算控制就是将企业集团的决策管理目标及其资源配置规划加以量化并使之得以实现的内部管理活动或过程。 ()

41、实施预算控制有利于实现资源整合配置的高效率,为风险抗御机能的提高奠定了强大的基础。

42、任何企业集团,无论采取何种管理体制或管理政策,子公司资本预算的决策权都将掌握于控股母公司手中。 ()

43、作为集团最高决策机构的母公司居于整个预算组织的核心领导地位。( )

44、预算管理组织是指负责企业集团预算编制、审定、监督、协调、控制与信息反馈、业绩考核的组织机构。()

45、预算工作组是对集团及各层次、各环节预算组织的日常活动所实施的全面、系统的监督与控制活动。()

46、按照集团不同发展阶段及其战略侧重点的不同,在预算目标规划的切入点上,也有着差异的模式。 ()

47、就基本目的而言,产业型企业集团所实施的资本运作同资本型企业集团一样,主要都是基于资本保值与增值目的。 ()

48、对于产业型企业集团,其预算目标必须以市场预测为前提。()

49、对于资本型企业集团,如何最大限度地实现资本利得是母公司关注的核心点。( )

50、就基本目的而言,产业型企业集团所实施的资本运作同资本型企业集团一样,主要都是基于资本保值与增值目的。( )

51、在制定投资政策时,应确立投资领域,并将偏离集团核心能力有效支持的投资活动排除出去。 ()

52、严格的质量标准,对于企业集团市场竞争优势的确立发挥着至关重要的作用,因此,企业集团必须无限加大资金投入,提高产品的质量水平。 ( )

53、面对激烈的市场竞争,必须关注产品的质量功能。因此,产品的质量功能应该越高越好。 ()

54、为适应市场竞争,企业集团必须选择一个完全随机变动的投资方式。()

55、在投资收益质量标准的确定上,必须考虑时间价值与现金流量两个因素。( )

56、从财务上来讲,只要账面收入大于账面成本即可确认账面收益,是实际的现金流入量与企业集团及其所有者的真实财富。 ( )

57、企业价值最大化是实现股东财富最大化目标的前提与基础,并成为厘定财务标准的首要依据。

58、资产必要收益率实际上包含了两个层次,一是项目资产必要收益率;二是总资产必要收益率。 ()

59、一般而言,营业利润占利润总额比重越大,表明企业利润来源的基础越是稳固,收益的质量也就越高。 ()

60、项目法人负责制是在项目责任人负责制基础上衍生发展而来的,其目的在于明确投资风险与管理责任的主体。 ()

61、税法折旧政策具有严格的法律效力,对企业集团这样不同法人的联合体也没有任何弹性。 ()

62、税法折旧政策的目标在于统一对全社会财务报告的口径,体现对外会计报告信息的通用性原则。 ()

63、集团总部在选择并利用会计折旧政策及税法折旧政策时,需要考虑的首要问题是怎样更有利于实现市场价值最大化和纳税现金流出最小化。 ( )

64、企业集团的内部折旧政策不受会计和税法折旧政策的约束,是企业集团基于强化内部管理与控制功能而自行确定的。 ( )

65、关注技术进步,鼓励并融通财力支持成员企业加速机器设备等经营性固定资产的更新换代,是企业集团制定内部折旧政策必须考虑的一个首要因素。 ( )

66、品牌延伸既节约了推出新产品的费用,又可使新产品搭乘原品牌的声誉便车,很快得到消费者承认,是一种值得竭力推广的有效的品牌战略。 ()

67、反向经营策略同专利战略一样属于无形资产的营造战略。 ( )

68、要使质量标准得以落实,就必须建立严格的质量保障与监督体系,但不能实行质量否决。 ()

69、站在战略与策略不同的角度,并购目标分为两种:一种是长远性的战略目标;一种是支持性的策略目标。 ( )

70、并购目标是实施整个购并过程必须始终遵循的基本思路和方向指引。( )

71、对于产业型企业集团,并购目标公司的动机是获得更大的资本利得。()

72、企业集团的发展空间是否需要向其他新的领域拓展,是并购目标规划过程必须考虑的基本因素之

一。 ( )

73、企业集团拥有的主导产业或业务以及未来发展趋势,是购并目标规划过程必须考虑的基本因素之

一。( )

74、并购标准中最重要的是财务标准,即目标公司规模与价格水平。 ( )

75、作为并购投资活动的指引性方针,并购标准一旦制定,必须严格遵循,绝不能改变。( )

76、无论是就效用性还是质量性、风险性等方面而言,收益贴现模式是整个贴现式价值评估模式中最为合理的一种。 ()

77、维持性资本支出是指当年所发生的为使企业未来现金流量能力至少保持当前水平所必需的各种资资本性支出。 ( )

78、股权现金流量体现了普通股投资者对公司营业现金流量的要求权。 ( )

79、在对目标公司未来现金流量的判断上,着眼点应当是目标公司的独立现金流量,而非贡献现金流量。 ( )

80、就财务角度而言,主并公司最为关心的是对目标公司直接支付的购并价格的多少。( )

81、杠杆收购是指企业集团(主并方)通过借款方式购买目标公司的股权,取得控制权后,再以目标公司未来创造的现金流量偿付借款的收购方式。 ( )

82、卖方融资是指作为主并方的企业集团暂不向目标公司支付全额价款,而是作为对目标公司所有者的负债,承诺在未来一定期限内分期、分批支付并购价款的方式。( )

83、整个购并活动成功的基本标志是对目标公司实现了接管,取得了控制权。( )

84、主并公司实现了对目标公司的接管后,接下来的工作便是制定购并的一体化整合计划。

85、信息错误是中国企业实施并购面临的最主要的陷阱。 ( )

86、标准式公司分立是指母公司将其在某子公司中所拥有的股份,按母公司股东在母公司中的持股比例分配给现有母公司的股东,从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去。

87、解散式公司分立是指将子公司的控制权移交给它的股东,但原母公司还继续存在。

88、标准式的公司分立将导致被分立出去的公司的股权和控制权转移到了原母公司及其股东之外的第三者手中。()

89、企业集团实施公司分立必须争取债权人和股东的支持。 ()

90、是否继续拥有对被分立或分拆出去的公司的控制权,是公司分立与分拆上市的一个重要区别。 ()

91、从资产规模的意义上,分拆上市会使母公司控制的资产规模缩小。( )

92、较之传统的筹资概念,融资的着眼点在于为企业集团提供与创造出更多的可以运用的“活性”资金,而不仅仅是资金来源外延规模的增大。 ( )

93、融资决策制度安排指的是总部与成员企业融资决策权力的划分。( )

94、资本结构中的“资本”指的是营运资本,即流动资产减流动负债的差额。( )

95、我国现有财务公司属于大型企业集团的附属机构,不具有独立的法人资格和权力。 ( )

96、各成员企业对任何重大的融资事项没有直接决策权。 ( )

97、是否完成企业集团的融资目标是对融资完成效果评价的依据。 ( )

98、融资帮助是指管理总部利用集团的资源一体化整合优势与融通调剂便利而对管理总部或成员企业的融资活动提供支持的财务安排。 ( )

99、融通资金、提供金融服务是财务公司最本质的功能。 ( )

100、我国现有财务公司属于企业集团的附属机构,不具有独立的法人资格和权利。( )

101、税收筹划的宗旨不是为了追求纳税的减少,而是为了取得更大的税后利润。( )

102、税收筹划作用于收益实现的基础与实现的过程。( )

103、母公司制定集团股利政策的宗旨是为了协调处理好集团内部以及与外部各方面的利益关系。 ( ) 104、企业应否发放较多的现金股利,完(本文来自:WWW.xiaocaoFanwEn.cOM 小草范文网:高级财务管理人员)全取决于企业是否具有较强的现金融通能力。

105、企业集团各成员企业都是独立的法人,因此成员企业没能规避纳税风险产生的不利影响不会波及整个集团。 ()

106、企业集团在任何时候都不应轻易放弃营业现金净流量大于零的投资项目。()

107、对企业来讲,满足股利支付优先于经营活动和纳税的现金需要。 ( )

108、增资配股实质上是一种资本筹措行为而不属于股利分配范畴。 ( )

109、一般而言,低股利支付率较之高股利支付率对企业更为有利。( )

110、经营者的薪金水平,主要取决于经营者风险管理的成败。 ()

111、由于经营者及其知识产权完全融入了企业价值及其增值的创造过程,所以知识资本是与财务资本同等重要、甚至更为重要的一种资本要素。 ()

112、财务资本更主要的是为知识资本价值功能的发挥提供媒体和物质基础。( )

113、薪酬计划的立足点是:经营者为企业取得了税后利润,它既能满足持续再生产的需要,又能为扩大再生产的提供保障。 ( )

114、一般而言,剩余税后利润主要是经营者的知识资本创造的。 ( )

115、股东与经营者之间激励不兼容以及由此而导致的代理成本、道德风险、效率损失等,是委托代理制面临的一个核心问题。 ( )

116、遵循激励与约束的互动原则,要求企业必须以塑造约束机制为立足点,不断强化激励机制的功能。 117、经营者各项管理绩效考核指标值较之市场或行业最好水平的比较劣势越大,股东财务资本要求的剩余贡献分享比例就会越高。( )

118、从风险的承担角度来看,财务资本面临的风险要比知识资本大得多。( )

119、判断企业财务是否处于安全运营状态,分析研究的着眼点是考察企业现金流入与现金流出彼此间在时间、数量及其结构上的协调对称程度。 ()

120、如果销售营业现金流入比率大于1,通常意味着企业收益质量低下,甚至处于过度经营状态。 121、同样的产权比率,如果其中长期债务所占比重较大,企业实际的财务风险将会相对减少。 ( 122、产权比率越高,债权人的权益一般越有保障,遭受风险损失的可能性越小。( )

123、财务危机预警系统就是通过设置并观察一些敏感性财务指标的变化,而对企业集团可能或将要面临的财务危机事先进行监测预报的财务分析系统。 ( )

124、所获得的息税前营业利润能否首先抵补利息支出,是负债融资能否发挥正的财务杠杆效应的前提条件。( )

二、单项选择题:

1、企业集团的组织形式是()。

A.一个单一结构的经济组织 B.总公司与各个分公司的联合

C.多级法人结构的联合体 D.若干个法人联合在一起的集合体

2、企业集团组建的宗旨是()。

A.实现资源聚集整合优势以及管理协同优势 B.实现规模效应,降低生产成本

C.提高收益率,降低市场风险 D.实现多元化经营,分散市场风险

3、在财务管理的主体特征上,企业集团呈现为()。

A.多元结构特征 B.一元结构特征 C.直线结构特征 D.一元中心下的多层级复合结构特征

4、企业集团总部财务管理的着眼点是()。

A.企业集团整体的日常财务事项 B.高效而低成本地融资

C.企业集团整体的财务战略与财务政策D.合理安排与调度企业集团资金

5、企业集团成员企业局部利益目标与整体利益目标的非完全一致性,以及由此产生的成员企业经营理财活动的过分独立或缺乏协作精神的现象,被称为( )。

A.目标控制壁垒 B.目标逆向选择 C.风险与替代 D.协调与规划

6、对企业集团内成员企业而言,各自内部的财务管理活动应( )。

A.交给集团总部统一安排 B.交给集团总部财务部统一安排

C.交给集团总部董事会安排 D.在遵循集团整体财务战略与财务政策下进行

7、公司治理需要解决的首要问题是( )。

A.产权制度的安排B.激励制度的建立

C.董事问责制度的建立 D.组织结构的健全与完善

8、( )是法人产权的基本特征。

A.享有剩余索取权与剩余控制权B.实施委托代理制

C.独立性与不可随意分割的完整性D.明确产权利益关系

9、企业集团在组织结构的设置上必须遵循“三权”分立制衡原则,其中的“三权”指的是( )。

A.财权、物权、人事权B.决策权、执行权、监督权

C.所有权、经营权、控制权 D.股东大会权限、董事会权限、监事会权限

10、在两权分离为基础的现代企业制度下,股东拥有的最实质性的权利是( )。

A、审计监督权 B、董事选举权 C、股票转让权 D、剩余索取权与剩余控制权

11、在企业治理结构的基本层面中,居于核心地位的是()。

A.所有者 B.经营者 C.董事会 D.监事会

12、母公司董事会作为集团最高决策管理当局的,其职能定位于( )。

A.决策与督导 B.归纳与总结 C.设计与执行 D.审计与监督

13、在下列权利中,母公司董事会一般不具有的是( )。

A.对子公司的股权控制结构的安排 B.对母公司监事会报告的审核批准权

C.对子公司财务总监委派权与解聘权 D.对各子公司股利政策的审核批准权

14、企业集团在管理上采取分权制可能出现的最突出的弊端是( )。

A.信息的决策价值降低B.母公司的控制难度加大

C.集团资源配置效率降低D.子公司等成员企业的管理目标换位

15、下列具有独立法人地位的财务机构是()。

A.财务中心 B. 财务公司 C.集团财务总部 D.子公司财务部

16、企业集团财务中心隶属于( )。

A.母公司财务部 B.财务公司 C.子公司财务部 D.母公司董事会

17、实施财务控制的宗旨是()。

A.为集团的财务管理提供控制保障B.更好地发挥激励机制的功能效应

C.激发子公司及其他成员企业的危机感 D.更好地发挥约束机制的功能效应

18、支持企业集团管理总部决策的信息必须具备的两个特征是( )。

A.真实有用性与及时性B.真实有用性与一致性

C.真实有用性与重要性D.真实有用性与相关性

19、公司财务战略必须随着公司面临的经营风险的变动而进行( )调整。

A.互逆性 B.同步性 C.浮动性 D.全员性

20、企业集团财务战略规划与定位的立足点是( )。

A.企业集团的财务环境 B.企业集团的生产战略

C.企业集团的营销战略 D.企业集团的战略发展结构

21、处于初创期的企业集团的分配政策应倾向于( )。

A.高股利政策 B.零股利政策 C.剩余股利政策 D.现金股利政策

22、在经营战略上,发展期的企业集团的首要目标是 ( )。

A.控制或降低财务风险 B.控制或降低经营风险

C.增加利润与现金流入量 D.占领市场与扩大市场份额(市场占有率)

23、无论是从集团自身能力还是从市场期望看,处于成熟期的企业集团应采取股利支付方式为()。

A.高股利支付策略B.无股利支付策略C.股票股利支付策略D.剩余股利支付策略

24、将企业集团的决策管理目标及其资源配置规划加以量化并使之得以实现的内部管理活动或过程,称为( )。

A.量化管理 B.预算管理 C.量化控制 D.目标管理

25、从预算目标拟定与预算编制、责任落实与推动实施、业绩报告与偏差诊治、业绩评价与责任辨析、奖罚兑现到总结改进的系统化过程,称为( )。

A.预算执行循环 B.预算反馈循环C.预算控制循环 D.预算报告循环

26、责任预算及其目标的有效实施,必须依赖( )的控制与推动。

A.财务战略与财务政策 B.预算控制的指导思想

C.决策权、执行权、监督权分立与相互制衡

D.具有激励与约束功能的各项具体责任业绩标准

27、准确地讲,一个完整的资本预算包括( )。

A.营运资本预算 B.运用资本预算 C.资本投资预算与营运资本预算

D.资本投资预算与运用资本预算

28、对于产业型企业集团,其预算目标必须以( )为前提。

A.市场预测 B.生产能力 C.目标利润 D.企业环境

29、在预算执行审批权限划分上,最为重要的影响因素是( )。

A.预算项目的重要性 B.预算金额的大小

C.预算期限的长短 D.预算涉及企业内部层级的多少

30、管理总部依托核心能力的母体衍生或支持能力而对集团整体及各层阶成员企业投资活动的有效范畴是()。

A.投资政策 B.投资领域 C.投资方式 D.投资质量标准

31、投资质量标准以及产品生产管理的着眼点是()。

A.降低生产成本 B.加强售后服务 C.开发产品新功能,以创新确立市场优势

D.确立质量优势,适应市场对产品质量、功能的要求

32、资产收益率是企业各项经济资源综合利用的结果,用公式可描述为( )。

A.资产收益率=销售利润率×资产周转率 B.资产收益率=销售毛利率+资产周转率

C.资产收益率=销售毛利率×资产周转率 D.资产收益率=销售利润率+资产周转率

33、已知销售利润率8%,资产周转率400%,则资产收益率为( )。

A.50% B.39% C.32% D.20%

34、企业集团制定内部折旧政策必须考虑的一个首要因素是()。

A.固定资产的营运能力 B.有利于实现企业集团市场价值最大化

C.有利于实现企业集团纳税现金流量最小化

D.关注技术进步,支持成员企业经营性固定资产的更新换代

35、香港税法给予纳税企业“资本减免”的政策优惠包括( )。

A.首期免税折旧额和内部可抵减折旧额 B.内部可抵减折旧额和会计免税折旧额

C.首期免税折旧额和每年免税折旧额 D.每年免税折旧额和会计免税折旧额

36、在激烈的市场竞争中,企业集团拥有了驰名商标、品牌,就意味着有了竞争优势,这一特性属于无形资产的( )。

A.本质的财富性 B.功能的利销性 C.价值的核变性 D.效用的递减性

37、下列不属于无形资产营造战略的是( )。

A.基因置换战略 B.专利战略C.质量信誉战略 D.品牌战略

38、( )是企业集团以接受资本投入的方式引进其他企业的先进技术,置换休眠或病态资产原有的落后陈旧的技术,通过技术置换来优化组装休眠或病态资产。

A.商标(商誉)置换模式 B.技术置换模式 C.经营力置换模式 D.专营权置换模式

39、下列方面,属于并购决策的始发点的是()。

A.并购目标规划 B.并购一体化整合计划

C.目标公司价值评估 D.制定目标公司搜寻标准

40、并购目标确立后,()是实施并购决策最为关键的一环。

A.寻求足够的并购资金 B.目标公司的搜寻与抉择

C.确定目标公司的合理价格 D.确定目标公司的规模

41、目标公司价值评估中,效用最差、用到最少的价值评估模式是( )。

A.现金贴现模式 B.收益贴现模式 C.股利贴现模式 D.现金流量贴现模式

42、在有关目标公司现金价值评估的折现率选择上,应遵循的基本原则是( )。

A.权责发生制原则 B.一致性原则 C.收付实现制原则 D.配比原则

43、在有关目标公司价值评估方面,集团总部面临的最大困难是以( )的观点,选择恰当的方法,对目标公司的价值作出合理的估测。

A.时间价值 B.会计分期假设 C.持续经营 D.整体利益最大化

44、已知目标公司税后经营利润为1000万元,增量固定资产投资与增量营运资本投资为2000万元,资产负债率70%,则该目标公司的股权现金流量为( )万元。

篇三:高级财务管理

股东与经营者的矛盾与协调:矛盾:代理人有可能利用委托人的授权谋求非货币性收益,使股东的最大利益难以实现,此外,代理人会产生职务怠慢,损害委托人利益。协调:建立长期合约,一方面对代理人进行监督以约束那些损害股东利益的活动,一方面提供必要的激励和动力,使代理人为实现委托人的利益而努力工作。

股东与债权人的矛盾与协调:有限责任使借款人对极端不利事态的损失享有最低保证,而对极端有利事态所获得的收益却没有最高限制,这是矛盾的根源,此外,债务人利用私有信息选择有利于增进自身效用而不利于债权人的行为,如改变资本用途,高风险投资等。协调:1降低债券投资的支付价格或提高资本贷放的利率2在债务契约中增加各种限制性条款进行监督。

到期收益率:指债券按当前市场价值购买并持有至到期日所产生的期望收益率。到期收益率是指债券预期利息和到期本金的现值于债券现行市场价格相等时的折现率

影响债券价格变化的债券特性:债券有三个特性:息票率,期限和收益率。对于债券价值的影响:1对于给定的到期时间和初始市场收益率,期限越长,债券价值变动的的幅度就越大,2对于给定的息票率和初始市场收益率,期限越长,债券价值变动的幅度就越大,但价值变动的相对幅度虽期限的延长而缩小3对于同一债券,市场利率下降一定幅度引起的债券价值上升幅度要高于由于市场利率上升同一幅度引起的债券价值下跌的幅度

系统风险和非系统风险:系统风险又成市场风险、不可分散风险,是指由于政治、经济及社会环境等企业外部某些因素的不确定性而产生的风险。非系统风险:又称公司特有风险、可分散风险,是指由于经营失误、消费者偏好改变、劳资纠纷、工人罢工、新产品试制失败等因素影响所产生的个别公司的风险。

经营风险和财务风险:经营风险是指经营行为给公司收益带来的不确定性,通常用息税前利润的变动描述经营风险的大小。财务风险一般指举债经营给公司收益带来的不确定性,通常用股东权益收益率或每股收益的变动描述财务风险的大小。

期望收益率,必要收益率,实际收益率的概念与区别:期望收益率是各种可能预测收益的加权平均数,股票投资的期望收益率取决于公司未来的股利支付和未来的股票价格,它反应了投资者在购买股票是能够获得的该股票的信息。股票投资的必要收益率是指投资者要考虑在某项特定投资中他们必须得到多大的收益率,必要收益率与投资风险有关,通常由无风险收益和风险溢酬两部分组成。在一个完整的资本市场中,期望收益率等于必要收益率。实际收益率是在特定时期实际获得的收益率,它是已经发生,不可能通过决策而改变。由于风险,实际收益率很少与期望收益率相同,两者差异越大,风险就越大。实际收益率和必要收益率之间没有必然的联系。

有效边界及如何选择投资组合:有效边界包括两种证券的集合:1在同等风险条件下受益最高的证券或证券组合2另一种是在同等收益条件下风险最小的证券或证券组合。如何选择投资组合:1利用证券组合理论找出全部的有效证券和有效证券组合2利用证券组合理论求出“最小风险证券组合”.

资本市场线:如果市场是完整的,投资者可以相同利率自由 介入或贷出资本,则投资者可以通过无风险利率借入资本,再加上他自有的资本,增加对M点这个组合的投资,此时,所有可能投资组合的连线会超过M,并以相同的斜率继续上升。

资本市场线与证券市场线的对比:1资本市场线表示的是有效投资组合期望收益率与总风险之间的关系,非有效投资组合将落在CML之下。证券市场线表示的是第j中资产或第j种组合资产期望收益与系统风险之间的关系,在市场均衡的情况下,所有证券都将落在证券市场线上,但在证券市场线上的点不一定在资本市场线上。2资本市场线实际上是证券市场线的一个特例,当一项资产或者一个资产组合是有效地时候,该资产或组合与市场组合的相关系数等于1,此时证券市场线与资本市场线就是相同的。

财务危机成本:财务危机直接成本指破产成本:1公司破产是所需各项法律程序及其他有关工作支付的费用2公司破产引发的无形资产损失,如技术优势,发展机会,人力资源等。财务危机间接成本:1公司发生财务危机但尚未破产时在经营管理方面遇到的各种困难和麻烦。2由于债权人和债务人的利益不同,他们在投资方向上的矛盾通常会偏离正常的投资决策行为,造成公司价值的降低。

财务危机与公司价值:如果公司负债比率较低发生财务危机的可能性也较小,公司可得到全部税负节余价值,如果负债过高,发生财务危机的可能性就越大,财务成本比率就会上升,当公司负债达到某一点时,增量财务危机成本现值等于赋税节余现值时,公司资本结构使公司价值达到最大。

代理成本和对公司价值的影响:代理成本是指为鼓励代理人采取使委托人利益最大化的行为而付出的代价,如何设计和实施各种监督、约束、激励和惩罚等措施而发生的成本。1资产替代问题2债权侵蚀问题

公司负债筹资对企业的影响:有利因素:1公司所得税,负债筹资可以利息减免,这是最主要因素。2股权代理成本,相对减少股东的监督成本,偿债压力迫使经营者努力工作3保持控制权,使当前所有者保持对公司的控制权。4信息不对称,解决经营者与外部筹资者之间信息不对称问题5筹资成本,筹资成本相对较低。不利因素:1财务危机成本,过度负债会加大财务危机发生的概率2负债代理成本,引起股东与债权人之间的利益纷争,加大负债代理成本3股利政策,影响公司股利支付的稳定性4财务弹性,降低公司再筹资能力,可能会丧失投资机会。

股利政策相关论的几种含义:1在手之鸟理论:指投资者更偏好股利而非资本所得,注重已实现的报酬。2股利传播信息论:由于信息不对称,股利被管理者用来传递公司有关未来前景的信息,股利政策能影响企业的市场价值。3股权结构理论:股权结构的集中程度对股利政策产生影响,股权结构越集中则企业越采取较低的股利政策4代理成本理论:企业应采取高股利政策,减少企业的自由现金流量,降低代理成本,增加企业价值。

差别税收理论如何影响股利政策:基于差别税收理论的考虑,企业少发股利或不发股利对投资者更有利,或者说对这两种所得均需纳税的投资者来说更倾向于选择资本利得而非现金股利。另外,资本利得的税收可以延递到股票真正出售时才支付,考虑到货币的时间价值,这成为资本利得的另一个优点。因此,当存在税收差异是,企业采用高股利政策会损害投资者的利益,而采取低股利政策则会抬高股价,增加企业的市场价值。

期权:是买卖双方达成的一种可转让的标准化合约,它给予期权持有人具有在规定期限内的任何时间或期满日按双方约定的价格买进或卖出一定数量标的资产的权利;而期权立约则负有按约定价格卖出或买进一定数量标的资产的义务

流动比率含义意义:流动比率是指流动资产与流动负债之间的比率。意义:1债权人来说,流动比率越高越好,表明债权有保障2对经营者来说,并不是越高越好,在偿债能力允许范围内,负债经营也是策略之一。3适当的流动比率须视经营行业及管理政策而定一般为2:1的水平。

速动比率:速动比率是指公司的速动资产与流动负债之间的比率。意义:速动比率用于衡量公司流动资产中用于偿还流动负债的能力,是对流动比率的重要补充。当流动资产中速动资产比重较低时,即使流动比率较高,偿债能力也不高;反之,当流动资产中的速动资产比重较高时,即使流动比率不高,但由于流动资产流动性较强,公司的拆债能力可能较好。一般公司流动比率为1:1较好。

销售百分比法的基本步骤:1对历史数据进行审核分析,以判断财务报表中个变量与销售之间的关系2预测公司的销售收入,预计财务报表中许多要素都与销售收入有关3根据预测的销售水平和财务报表各要素与销售水平的关系估计财务报表

可持续增长率:指在公司财务杠杆不变的条件下,运用内部资本和外部资本所能支持的最大增长率。假设条件:1公司目前的资本结构是一个目标结构,并打算继续维持下去2公司目前的股利支付率是一个目标支付率,并打算维持。3不打算发售新股,增加债务是唯一的外部筹资来源4公司的销售净利率将维持当前水平,并且可以涵盖负债的利息。5公司的资产周转率将维持当前水平。

并购收益与成本:并购收益:1合并后的公司价值与原先两公司价值总和的差额即为协同效益,包括以下方面:1规模收益 2,节税收益:(1)利用税法中的税收递延条款合理避税

(2)利用支付工具延迟纳税(3)利用支付工具合理避税。 3.财务收益4.新的利润增长点 并构成本:1.并购直接成本(1)并购交易费用(2)购买成本或并购价格(3)更名成本

2.并购后整合成本(1)战略整合成本(2)改组改制成本(3)经营整合成本 3.机会成本 现行市价法:指可直接利用股票市场的供求关系以及价格生成机制对目标公司进行估值的方法。 在实际并购过程中,并购公司支付的购买价格往往高于股票现行市价,即按溢价并购。解释这种现象的原因理论 :1.价值增值分配论2.控制权溢价论3.诱饵论

比率估价法:指将目标公司的股票价值与每股收益 每股净现金流量(税后利润+折旧) 每股账面价值(股权账面价值)或销售收入等之间任一比率关系进行比较分析,从而确定其价值的方法。包括:1.分析目标公司近期的收益状况2.重估目标公司的收益3.选择标准比率4.确定目标公司价值 按市盈率法起计算公式为 目标公司价值=税后利润*市盈率

对目标公司价值的评估还应考虑:1.病后所引发的成本增加因素,如对维持并购后持续收益所追加的投资费用等2.出售不符合公司发展战略的目标公司的资产

折现现金流量估价法:根据此方法,影响价值的因素有三个:1.预期的现金流量2. 折现率 3.公司存续期。 股权现金流量是指公司在履行了所有的财务责任(如债务的还本付息),并满足其本身再投资需要之后的“剩余现金流量”. 公司自有现金流是指公司在支付了经营费用和所得税之后,向公司权利要求者(普通股股东 公司债券人和优先股股东),支付现金之前的全部现金流量。 预测折现率:应注意一下问题(1).折现率的选择应与现金流量相匹配(2).折现率的选择应该与并购方式相匹配(3). 折现率的选择应与并购风险相匹配。 预期公司存续期:一般来说未来现金流量分为两部分(1).预测期内的现金流量(2).预测期后的现金流量关于公司存续期的预测一般有以下两种观点(1).公司存续期预测往往受公司未来现金流量模式的影响(2).公司存续期预测应一致持续到增量投资的预期收益率(R)等于资本成本(K)为止。 目标公司负债价值是指并购公司承担各种债务的机会成本的现值。

并购价格支付方式:1.现金支付方式2.股票支付方式3.买方筹资支付。股票支付方式的影响:1.稀释主要股东的持股比例2.可能摊薄公司每股收益3.可能降低公司每股净资产 换股比率=目标公司当前每股市价/并购公司当前每股市价=目标公司每股净资产/并购公司每股净资产=目标公司当前每股收益/并购公司当前每股收益 采取综合证券支付方式1.避免支出更多的现金,造成公司的现金流动状况恶化2.可以防止控股权的转移。

公司反收购策略 成为敌意收购的目标公司特点:1.资产价值低估2.公司具有尚未发现的潜质,如具有丰富的潜质资源或公司具有的部分资产的重置成本低于其市价成本,而这些优势在其经营中未充分发挥,在财务报表中也未反映或未充分反映,造成股价偏低3.公司具有大量的剩余现金,大量有价值的证券投资组合以及大量未使用的负债能力4.具有出售后不损害现金流量的附属公司或其他财产5.现有管理层持股比例较小

财务防御:1.通过举债或股票回购等方式大幅度提高公司负债比例,并在贷款合同中增加限制性条款,如被接管是要提前偿还债务等2.力争促使持股比例相对集中于支持管理层的股东或控股公司手中3.增加对现有股东的股利发放率4.营运中产生的剩余现金流量要尽量投入具有正净现值的项目,或回报给股东,或用于收购其他公司,尤其是收购者不希望要的公司

5.对于脱离母公司后并不影响现金流量的正常运作的附属公司,应将其剥离,或为了避免大量的现金流入,应让其独立6.通过重组或分立的方法,实现那些被低估资产的知识价值。 反收购的管理策略:1.建立合理的持股结构2.金降落伞策略3.毒丸策略4.员工持股计划 公司重组策略 剥离是指公司将其现有的某些子公司 部门 产品生产线 固定资产等出售给其他公司,并取得现金或有价证券回报。1.资产分割2.资产出售 剥离和分立与并购业务之间存在着一定得联系,其主要表现在以下几个方面:1.并购业务完成以后,通过出售部分非核心或非相关资产或业务,以取得所需要的现金回报或筹措所需要的资本。2.分立可以帮主公司纠正一项错误的并购业务3.公司出售资产是为了改变公司的市场形象

财务危机重组方式1.资产重组(1)出售非核心资产(2)与其他公司合并(3)减少资本支出2. 财务重组 (1)私下和解 :1债务减让 2.债务展期3.债权人托管4.发行证券交换未尝债务证券(2)破产重组1.对债务公司进行资产评估,如果确认公司重组价值大于清算价值,则决定进行重组。2.调整公司资本结构,削减公司债务负担和利息支出,以提高公司的偿付能力3.对原有的证券进行估价,并按新的资本结构,进行新旧证券的转换。(3)破产清算1.破产申请与受理阶段2.和解整顿阶段3.破产清算阶段。